资本加速流向东亚科技领域，印度股市承压态势加剧
印度股市在亚洲资金配置中的吸引力正加速下滑。随着人工智能主题再度成为市场关注的核心焦点，全球资金持续向韩国、日本等科技权重较高的北亚市场聚集，印度股市不仅涨幅大幅落后于区域内同类市场，更已成为亚洲基金经理持仓中配置比例最低的市场之一。
美银证券（BofA Securities）最新发布的调查数据显示，印度股票已成为亚洲基金经理中超配比例最低的市场。该调查开展于4月2日至9日期间，共覆盖90名基金经理，其管理的资产规模合计达2470亿美元。
与此同时，高盛在本周推出一项“相对价值交易”策略，明确建议投资者做多韩国市场，同时对印度、菲律宾及泰国市场进行做空操作。
资金流向的分化的态势，已在各市场近期表现中得到清晰体现。印度Nifty 50指数本月以来虽从低位反弹超过8%，但与韩国、日本基准指数各自至少15%的涨幅相比差距明显，同期MSCI亚太指数涨幅也超过12%。分析人士指出，印度市场缺乏纯正的人工智能概念股，且作为高度依赖石油进口的经济体，在中东冲突引发的油价波动冲击下显得更为脆弱，这两大结构性短板，或将导致印度股市持续跑输区域市场。
北亚科技吸引力上升，印度沦为最大低配市场
人工智能主题的回归，正深刻重塑亚洲地区的资金流向格局。随着投资者对人工智能相关产业链的投资热情持续升温，科技权重占比较高的韩国和日本市场成为最大受益方，两地基准指数本月以来涨幅均不低于15%，显著跑赢亚太市场整体水平。
与之形成鲜明对比的是，印度在这一轮由科技驱动的市场反弹中几乎处于缺席状态。美银证券的调查结果显示，印度已成为亚洲基金经理持仓中配置比例最低的股票市场，这一现象也反映出市场对印度经济基本面的担忧正不断加深。高盛推出的相对价值交易策略，进一步印证了市场的这一判断——在看多北亚科技市场的同时，将印度列为主要做空标的之一。
油价冲击叠加AI缺位，印度承压逻辑清晰
印度股市持续跑输区域市场的背后，存在两条相互叠加的核心逻辑。一方面，印度市场缺乏纯正的人工智能概念股，无法直接捕捉当前全球科技资金再配置带来的红利；另一方面，作为高度依赖石油进口的经济体，在中东冲突持续发酵、国际油价高位承压的背景下，印度面临着更大的宏观财政压力和通胀压力。
这两大因素的叠加，共同削弱了印度在亚洲资产配置中的相对吸引力。尽管印度Nifty 50指数本月以来已从低位反弹超过8%，但这一涨幅在亚太主要市场中仍处于偏低水平，难以扭转资金持续流出印度股市的趋势。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
