美伊停火延长预期升温，亚太市场全线回暖，日股创历史新高、中国台湾股市市值首超英国
受美伊可能延长停火协议的预期推动，亚太市场周四迎来全线走高，风险资产持续回暖。其中，日本股市领跑亚太区域，科技股成为推动市场上涨的核心动力，日经225指数单日涨幅超2%并创下历史新高；中国台湾股市总市值攀升至4.14万亿美元，首次超越英国股市，跻身全球第七大股票市场，AI硬件相关概念持续吸引资金流入，成为市场核心亮点。
周四当天，MSCI亚太指数上涨1.2%，整体点位已逼近美伊冲突爆发前的水平。市场情绪的显著好转，主要源于美伊冲突缓和的预期——有消息显示，美伊双方已接近达成结束冲突的框架性协议，正考虑将当前停火期限延长两周，且双方在核谈判方面已取得“重大突破”。不过，伊朗外交部随后表示，目前无法确认伊美双方是否会延长停火；美国白宫也否认了“已请求伊朗延长停火”的相关传闻，使得地区局势仍存在一定不确定性。
尽管美伊战争的最终走向尚未明朗，但投资者已开始重新回流股市。市场普遍预期，美伊双方将继续推进谈判进程，避免霍尔木兹海峡局势进一步升级，这种乐观预期成为支撑亚太股市走高的核心逻辑。
KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒对此表示：“亚洲各地的交易员都在紧盯着和平谈判的进展，期待美伊新一轮谈判能在未来几天内取得实质性突破。国际油价跌破100美元关口，叠加外交层面的积极信号，共同提振了全球股市的风险偏好。”
主要资产走势汇总
随着停火预期升温，大宗商品、外汇及债市均出现明显波动，具体走势如下：
-
原油市场：布伦特原油价格维持在每桶约95美元，西德克萨斯中质原油（WTI）小幅上涨0.1%，收于每桶约91.42美元，两者价格均较冲突高峰期出现大幅回落。
-
债市方面：油价回落缓解了市场对通胀压力的担忧，美国10年期国债收益率下行1个基点，至4.27%。
-
贵金属市场：黄金价格上涨0.6%，至每盎司约4820美元；白银价格上涨1.5%，至每盎司约80美元，避险资产温和走强。
-
外汇市场：美元持续承压，彭博美元即期指数创下2006年12月以来的最长连跌纪录；澳元兑美元汇率升至2022年6月以来的最高水平，日元汇率升至158.58日元兑1美元，离岸人民币汇率基本持平于6.8151。
日本股市领跑亚太，科技股成核心驱动力
周四，日本股市表现尤为亮眼，成为亚太市场的领头羊，科技股与消费周期股的强势表现引领市场走高。其中，东证指数上涨1.33%，日经225指数上涨2.43%，收盘创下历史新高，延续了近期的上涨态势。
日经225指数近一年走势图表
除日本外，韩国股市同样表现活跃。韩国综合指数上涨超2%，小盘股指数Kosdaq上涨1.10%，市场交投活跃度显著提升。
与之形成对比的是，澳大利亚股市表现相对落后。周四，澳大利亚标普200指数下跌0.6%。据相关数据显示，澳大利亚当天公布的3月就业数据显示，当月就业人数同比增长1.4%，失业率维持在4.3%的水平，未出现明显波动。
彭博策略师Mark Cranfield分析指出，当前亚洲主要股指正迎来又一个活跃的交易日，投资者的关注焦点正从地缘政治冲突逐步转回企业盈利能力。他表示，短期通胀压力与中期经济增长风险之间的博弈，使得债券收益率曲线维持在相对稳定的区间，这种市场环境对股市而言具备积极支撑作用。
不过，Wilson Asset Management投资组合经理Matthew Haupt也发出提示：“目前市场已基本消化了美伊停火的乐观情绪，从当前节点来看，需要新的利好催化剂才能推动市场进一步上行，当前的系统性买盘已基本接近尾声。”
中国台湾股市市值首超英国，AI概念成核心驱动
中国台湾股市市值跃升至全球第七，成为本周亚太市场最具标志性的事件之一。据彭博汇编的数据显示，截至本周三，中国台湾股市总市值攀升至4.14万亿美元，超过英国股市的4.09万亿美元，正式跻身全球第七大股票市场。
市场表现方面，中国台湾加权指数本月迄今累计上涨16%，年初至今累计涨幅已超25%，周四盘中最高涨幅达0.7%，延续了此前的七连涨态势，市场做多情绪浓厚。
年初至今中国台湾加权指数走势图表
作为中国台湾股市的核心权重股，台积电股价同步创下历史新高。其强劲的营收增长表现，进一步巩固了公司在全球人工智能供应链中的核心地位，也成为推动中国台湾股市走高的重要力量。
近一年台积电股价走势图表
资金流向方面，外资对中国台湾股市的布局力度显著加大。4月份以来，外资净买入中国台湾股票规模已达89亿美元，有望创下单月最大净流入纪录。值得注意的是，今年3月外资曾录得287亿美元的创纪录净流出，短短一个月内资金流向实现明显反转。
Broadridge Financial Solutions亚太资产管理增长方案主管Yoon Ng表示：“中国台湾股市已持续被全球投资者视为AI硬件领域的核心代理标的，只要全球AI领域的资本支出动能保持稳定，资金流入就将持续为中国台湾股市提供支撑。”
相比之下，英国股市表现相对平淡。年初至今，英国富时100指数累计涨幅约为6%，受通胀黏性较高、利率水平相对欧洲其他经济体偏高的影响，市场上涨动力不足。
（注：年初至今英国富时100指数走势图表）
不过，巴克莱、花旗、汇丰等多家机构的策略师仍对英国富时100指数持乐观态度，认为其可作为地缘政治对冲工具或防御性配置选项。核心原因在于，能源、基础材料等大宗商品相关板块在英国股市总市值中的占比接近五分之一，具备较强的抗风险能力。
美国银行4月份发布的调查显示，英国是欧洲第二受欢迎的投资市场，仅次于瑞士，但全球基金经理仍有净16%的比例低配英国股票，显示市场对英国股市的态度仍较为谨慎。
油价、美元与债市动态复盘
随着美伊停火预期持续升温，大宗商品与外汇市场同步出现明显调整，债市也随之出现小幅波动，具体动态如下：
原油市场方面，地缘政治风险缓解带动油价回落，布伦特原油维持在每桶约95美元，WTI原油小幅上涨0.1%至每桶约91.42美元，均较冲突高峰期大幅下降，通胀压力预期得到有效缓解。
债市方面，油价回落进一步弱化了通胀担忧，美国10年期国债收益率下行1个基点至4.27%，收益率曲线维持相对平稳。
贵金属市场呈现温和走强态势，黄金价格上涨0.7%至每盎司约4824美元，白银价格上涨1.5%至每盎司约80美元，避险需求仍对贵金属价格形成一定支撑。
外汇市场上，美元指数持续承压，彭博美元即期指数创下2006年12月以来的最长连跌纪录；非美货币普遍走强，澳元兑美元升至2022年6月以来最高水平，日元汇率升至158.58日元兑1美元，离岸人民币汇率基本持平于6.8151，波动相对温和。
高盛分析师Kamakshya Trivedi等人在最新报告中指出，北亚、新兴市场欧洲及拉丁美洲市场引领了此轮全球风险资产的反弹，而东盟石油进口国及印度市场表现相对滞后。他们表示：“鉴于全球能源实物供应仍存在持续扰动，预计这种区域市场分化的格局将继续延续。”
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
