全球市场动态及要闻汇总

一、市场概述

上周五，美国CPI数据公布后美股小幅高开，但受密歇根大学消费者信心指数跌至历史最低、美伊周末谈判前景不明等因素影响，美股呈现分化态势。标普500指数微跌0.11%，但仍录得今年以来最佳周涨幅；半导体板块表现强势，再创新高，带动纳斯达克指数收涨0.35%。

个股方面，芯片制造商领涨半导体板块，博通涨4.7%，英伟达涨2.6%，英特尔涨1%且全周涨幅达24%，创2000年1月以来最佳周表现，CoreWeave飙升10.9%。金融股则因各大银行财报即将公布承压。

债市与汇市方面，上周五10年期美债收益率一度上升5个基点至4.32%，全周整体平盘震荡、先降后升；美元迎来两连跌，全周累计重挫1.5%。

商品市场上，现货黄金小幅收跌0.2%，但全周仍收涨约1.6%，实现连续第三周收涨，自3月23日测试200日均线低点以来累计涨超18%；WTI 5月原油期货跌1.33%，较周内高点大幅回落，录得2020年以来最大周跌幅，但价格仍远高于战前水平。

亚洲时间本周一早盘，受美伊谈判陷入僵局影响，布油、WTI原油期货开盘跳涨8%，美股三大指数期货均低开逾1%，美元上涨逾0.4%，现货黄金、现货白银低开逾2%。

二、重点要闻

（一）国内要闻

中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施，主要包括：推动恢复上海市及福建省居民赴台（本岛）个人游试点；推动福建沿海地区在条件具备情况下同金门、马祖通水、通电、通气、通桥，增进金马民众利益福祉；推动全面恢复两岸空中客运直航正常化，支持尽快恢复乌鲁木齐、西安、哈尔滨、昆明、兰州等城市两岸航班，支持金门共用厦门新机场。

（二）海外要闻

1. 美伊谈判无果而终：伊朗方面表示，因“美方的贪婪和野心”，双方未达成协议，且并不急于再次谈判；美国副总统万斯称美方已展现“相当的灵活与诚意”，已向伊朗提出“最终方案”等待回应。谈判破裂后，特朗普多次发出威胁，称若伊朗拒绝妥协，将控制霍尔木兹海峡打击其经济，不允许伊朗通过出售石油赚钱，并指示美军拦截向伊朗支付通行费的船只、清除海峡水雷。美国中央司令部宣布，自美国东部时间4月13日上午10时起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。

2. 美伊谈判核心症结：霍尔木兹海峡控制权、浓缩铀库存及百亿冻结资金成为三大核心分歧。伊方拒绝美方“共同管控”霍尔木兹海峡的要求，坚持控制权及收费权；美方要求伊朗交出约900磅接近武器级的浓缩铀库存，未接纳伊方反提案；伊朗要求解冻约270亿美元海外资产用于战后重建，遭美方拒绝。谈判期间，美军驱逐舰强行穿越霍尔木兹海峡，伊朗发出“30分钟击沉”警告，双方最终各退一步。另有消息显示，两艘超级油轮在抵近霍尔木兹海峡关键检查点时掉头，反映市场对海峡局势的担忧。

3. AI领域动态：OpenAI CEO Altman披露其旧金山住宅遭人投掷燃烧物袭击，事件引发市场对AI恐慌情绪的关注；Anthropic则全面崛起，营收、估值及B端市场份额均反超OpenAI，成为行业焦点。

4. 原油贸易巨头受损：原油贸易巨头维多集团华裔交易员Yaoyao Liu因在伊朗战争初期石油衍生品押注失误，导致数亿美元亏损。其押注柴油相对航空煤油上涨、迪拜原油相对布伦特下跌，而霍尔木兹海峡封锁导致航空煤油暴涨逾70%，使其头寸遭受重创。

三、市场收报

（一）欧美股市

标普500指数跌幅0.11%，报6816.89点，全周累计上涨3.56%；道琼斯工业指数跌幅0.56%，报47916.57点，全周累计涨3.04%；纳斯达克指数涨幅0.35%，报22902.894点，全周累计涨4.68%。

（二）A股市场

上证指数收报3986.22点，涨0.51%；深证成指收报14309.47点，涨2.24%；创业板指收报3448.79点，涨3.78%。

（三）债市

美国10年期基准国债收益率涨3.97个基点，报4.3150%，全周累计下跌2.36个基点；两年期美债收益率涨3.48个基点，报3.8015%，全周累计跌4.01个基点。

（四）商品市场

WTI 5月原油期货收跌1.33%，报96.57美元/桶，创2020年以来最大单周跌幅；布伦特6月原油期货收报95.20美元/桶。现货黄金跌0.34%，报4750.39美元/盎司，全周累计上涨1.57%。

四、研报精选

1. 美国通胀压力显现：申万研究指出，“油价冲击”二次效应及中国PPI转正正在向美国通胀传导，若原油现货价格至5月持续维持在110美元/桶以上，中国PPI同比在4至5月可能进一步上冲至2.0%左右。

2. 黄金走势分析：国泰海通表示，滞胀时代下黄金是优质投资选择，1970-1974年及1977-1980年期间黄金年化收益率分别达32.5%和45.2%；决定黄金价格的核心是实际利率（通胀预期与名义利率的相对速度），中东冲突对长期通胀预期的影响将成为关键变量。

3. 原油市场预警：麦格理警告，若中东冲突延续至6月，油价或突破200美元。当前现货原油市场已出现供需失衡，北海市场40份买盘仅对应4份卖盘，即期布伦特一度触及144美元历史峰值。

4. AI产业前景：摩根士丹利认为，市场严重低估AI革命的爆发力，顶尖大模型正经历“非线性能力跃升”，三个月内全球Token使用量暴增250%，算力需求增速是英伟达供给增速的3倍，供需缺口将长期扩大；2025-2028年美国数据中心将面临55吉瓦电力缺口。

5. 市场主线预判：中信证券认为，战争尾部风险降温后，市场将从“定价预期”转向“定价现实”，资金将缩圈聚焦AI硬件、资源、周期涨价、红利四条主线，预期差机会藏于国产AI硬件与周期涨价环节。

五、宏观动态

（一）国内宏观

中国3月CPI同比涨幅温和回落至1%，环比下降0.7%，主要受食品和服务价格季节性回落影响；PPI同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨，环比上涨1.0%，创48个月以来最大涨幅，主要受国际原油等价格大幅上涨带动，其中石油和天然气开采业价格环比上涨15.8%。

证监会发布创业板改革意见，增设第四套上市标准，支持未盈利优质创新企业；试点地方政府推送拟上市企业信息，优化再融资、并购重组及股权激励制度，引入做市商等交易机制，同时强调严把准入关、严打财务造假。

（二）海外宏观

1. 美国通胀数据：美国3月CPI同比上涨3.3%低于预期，环比0.9%为近四年最大涨幅，汽油涨幅创1967年以来纪录；核心CPI环比0.2%略低于预期，但能源冲击的二次传导效应预计将在4月显现，美联储加息讨论重回视野，年内降息预期承压。

2. 消费者信心低迷：美国4月密歇根大学消费者信心指数初值47.6，远低于预期的51.5，创历史新低；1年通胀预期初值4.8%，高于预期的4.2%，5年通胀预期初值3.4%，与预期持平。

3. 其他动态：美国贸易法院再审特朗普10%全球进口关税，质疑其合法性；白宫敦促华尔街紧急测试Anthropic模型Mythos的网络风险；外资创纪录流出印度股市，今年三个月已撤出188.4亿美元；中东冲突升温，海湾富豪和资本加速涌入瑞士小镇楚格。

六、海外公司动态

特朗普亲自为Palantir“站台”，称其“拥有出色的战斗能力和装备”。此前“大空头”Burry做空Palantir，在特朗普发文后仍表示不会平仓，坚持看空立场。据悉，Palantir与本届美国政府深度绑定，与多个联邦机构保持紧密合作，多名前员工已进入政府任职。

七、行业/概念聚焦

1. 可控核聚变：诺瓦聚变能源科技完成7亿元天使+轮融资，成立一年累计融资12亿元，其深耕的FRC-SMR技术路线适配未来AI超算中心电力需求，我国在该领域核心技术达世界领先水平，商业化落地有望在2030年后实现。

2. RISC-V：工信部明确将加快RISC-V产业发展作为“十五五”电子信息制造业重点任务，预计2031年全球RISC-V芯片总出货量将达359亿颗，年复合增长率达31.7%，市场规模将超3000亿美元。

3. 人形机器人：宇树科技H1人形机器人奔跑速度达10m/s，打破世界纪录；2026人形机器人半程马拉松将于4月19日在北京亦庄开赛，参赛队伍数量较去年增长近5倍，自主导航技术规模化应用成为亮点。

4. 光通信：美国光通信龙头Lumentum表示，美国巨型AI数据中心对其光通信组件需求加速增长，公司预计两个季度内将售罄2028年产能，行业需求持续旺盛。

5. 激光雷达：速腾聚创2026年Q1激光雷达总销量33.03万台，同比增长204.1%，图达通、禾赛科技均预计全年出货量大幅增长；随着AEB强标落地与“油电同智”推进，激光雷达将向燃油车市场延伸，需求持续释放。

6. 折叠屏：苹果首款折叠屏手机iPhone Fold试产顺利，计划9月秋季发布会亮相，预计售价突破2000美元，首批订单700万-800万台，苹果入局有望推动折叠屏市场爆发式增长。

7. 房地产：2026年以来一线城市二手房市场强势复苏，上海4月11日二手房单日网签1632套，创5年来新高；今年各地累计出台房地产政策约160条，公积金政策优化频次居首位，市场信心逐步修复。

八、今日要闻前瞻

- 中国3月金融数据发布

- 第六届中国国际消费品博览会在海南开幕

- 美国3月政府预算、3月成屋销售数据公布

- IMF、世界银行春季会议举行

- 日本央行行长植田和男发表讲话

- 欧佩克公布月度原油市场报告

- 高盛公布财报

- 苹果公司Apple Business正式上线

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。