周四，亚洲股市在中东冲突引发剧烈波动后初现企稳迹象，韩国股市领涨，从史上最大单日跌幅中强势反弹。与此同时，美元走强、原油延续涨势，市场对冲突持续时长及通胀影响的忧虑尚未消散。

韩国基准股指单日飙升11%，收复前一交易日逾12%的跌幅。MSCI全球指数上涨0.4%，为中东战事于上周末爆发以来亚洲股市首次录得涨幅。此前华尔街在经济数据缓解通胀忧虑后出现反弹，进一步提振了市场情绪。

然而，此轮反弹势头仍显脆弱。美国和欧洲股指期货小幅走低，美元走强则再度彰显其危机时期的避险属性。美国10年期国债收益率上行3个基点至4.13%。

股市回暖的同时，原油延续涨势，金价亦因冲突或旷日持久的担忧而进一步走高。市场分歧的核心在于：这场冲突究竟会实质性拖累全球经济增长，还是通过推高能源价格引发持续性通胀？

• 韩国基准股指单日飙升11%，收复前一交易日逾12%的跌幅。
• 美国10年期国债收益率上行3个基点至4.13%。
• 日本5年期国债收益率上行3.5个基点，至1.610%。
• 美元现货指数上涨0.3%。
• 澳元兑美元下跌0.6%，至0.7033。英镑兑美元下跌约0.5%，至1.3309。
• WTI原油站上78美元/桶，日内涨2.42%。布伦特原油期货涨幅扩大至4%，报84.73美元/桶。
• 上期所原油主力合约触及涨停，达成四连板，报711.3元/桶，现涨幅为13.99%。
• 现货黄金回落至5130美元/盎司下方，日内跌0.24%。
• 现货白银短线跳水，日内跌幅达3%，现报80.48美元/盎司。
• 比特币下跌1.4%，报72298.98美元。

韩股暴力反弹，AI概念重聚焦

周四早盘，MSCI亚太指数上涨3.3%，至247.14点。日本日经225指数涨2.7%，澳大利亚标普/ASX200指数小幅上涨0.1%。韩国股市更是凶猛，盘中触发市场程序化交易熔断。

昨日还深陷“史上最惨烈崩盘”泥潭的韩国股市，今日早盘上演了夸张的V型走势。韩国首尔综指高开3.1%后持续拉升，涨幅一度扩大至惊人的12%。

分析认为这种近乎暴力的价格修复表明，当恐慌情绪稍有退潮，此前被无差别抛售的优质科技资产立刻成为了资金抢筹的首选。

Rasid表示，存储芯片市场的供需格局今年乃至明年预计仍将保持偏紧态势，韩国股市的长期结构性驱动因素依然完好。隔夜美股市场中，芯片板块同样表现突出，美光科技和超微半导体各涨逾5%，博通和英伟达均涨逾1%。

T&D Asset Management首席策略师Hiroshi Namioka对此持审慎态度：

"韩国股市走势将在很大程度上取决于油价动向，入场时机难以把握。波动性高企之际，从风险收益比角度看，投资吸引力将有所下降。"

美国和欧洲的股指期货小幅下行，表明本日涨势能否延续仍存变数。

战局走势不明，市场情绪随时生变

投资者正艰难研判这场冲突的最终走向及其对市场的深远影响。

高盛集团首席执行官David Solomon在接受彭博电视采访时表示："我认为市场参与者正在试图弄清楚——这场冲突将如何收场？最终结局是什么？随着未来几天乃至一两周内信息逐渐清晰，这将对风险溢价产生切实影响。"

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer则指出："今日'乐观'情绪能否持续，取决于未来数日中东局势的最新进展。市场情绪可能随时逆转，关键在于局势升级还是降温的概率孰高孰低。"

面对不确定性，不少投资者正以2022年俄罗斯入侵乌克兰后的市场表现为参照，押注本轮能源价格飙升将推高通胀，并带来美元持续走强、债券和股票承压的组合效应。

原油延续涨势，能源供应链承压

原油市场持续承压。西得克萨斯中质原油（WTI）突破每桶77美元，本周前三个交易日累计涨幅约11%；布伦特原油亦交投于每桶84美元上方。

自美国和以色列上周末发动攻击以来，波斯湾地区的石油和燃料出口几近中断，日本、印度尼西亚和印度的炼油商已开始削减开工率、暂停出口。据彭博报道，超级油轮也已开始撤离海湾地区，霍尔木兹海峡危机持续发酵。

韩国股市飙升之际，加密货币并未出现大幅回落。自去年10月份后，韩国股市与比特币的负相关性快速飙升。

（自去年10月份后，韩国股市与比特币走势分化）

比特币价格早盘稳定在7.3万美元附近，以太坊则下跌1.7%。

美元指数在隔夜下跌后，今日窄幅上行0.18%，贵金属延续隔夜反弹。金价接涨1.35%，现货白银涨近2%。

值得注意的是，现货铂金一度涨近3%，逼近2200美元关口。世界铂金投资协会周三表示，全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，预计2026年的缺口将达24万盎司。